{"id":9200,"date":"2026-05-08T10:11:00","date_gmt":"2026-05-08T08:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.fiwonline.de\/?p=9200"},"modified":"2026-05-08T10:11:37","modified_gmt":"2026-05-08T08:11:37","slug":"entwurf-eu-fusionskontrollleitlinien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.fiwonline.de\/en\/entwurf-eu-fusionskontrollleitlinien\/","title":{"rendered":"Entwurf EU-Fusionskontrollleitlinien"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"9200\" class=\"elementor elementor-9200\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c0db3f8 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"c0db3f8\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\r\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\r\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-a40f830 flex-horizontal-align-default flex-horizontal-align-tablet-default flex-horizontal-align-mobile-default flex-vertical-align-default flex-vertical-align-tablet-default flex-vertical-align-mobile-default elementor-widget elementor-widget-spacer\" data-id=\"a40f830\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"spacer.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-spacer\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-spacer-inner\"><\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-187af18 flex-horizontal-align-default flex-horizontal-align-tablet-default flex-horizontal-align-mobile-default flex-vertical-align-default flex-vertical-align-tablet-default flex-vertical-align-mobile-default elementor-widget elementor-widget-thegem-template-post-info\" data-id=\"187af18\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"thegem-template-post-info.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"thegem-te-post-info post-info--modern post-info--horizontal post-info--left post-info--divider-show\">\r\n\t\t\t\t<div class=\"post-info\"><div class=\"post-info-item post-info-item-date title-h5\"><a class=\"date\" href=\"https:\/\/www.fiwonline.de\/en\/2026\/05\/08\/\">08.05.2026<\/a><\/div><\/div>\r\n\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c389c1e flex-horizontal-align-default flex-horizontal-align-tablet-default flex-horizontal-align-mobile-default flex-vertical-align-default flex-vertical-align-tablet-default flex-vertical-align-mobile-default elementor-widget elementor-widget-thegem-template-post-title\" data-id=\"c389c1e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"thegem-template-post-title.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"thegem-te-post-title\"> <h3 class=\"post-title\"> <span>Entwurf EU-Fusionskontrollleitlinien<\/span> <\/h3> <\/div>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-fa252aa e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"fa252aa\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\" data-settings=\"{&quot;background_background&quot;:&quot;gradient&quot;}\">\r\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5eaf8ba flex-horizontal-align-default flex-horizontal-align-tablet-default flex-horizontal-align-mobile-default flex-vertical-align-default flex-vertical-align-tablet-default flex-vertical-align-mobile-default elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"5eaf8ba\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-settings=\"{&quot;thegem_custom_css&quot;:&quot;.title-h6 {\\n    font-size: 12pt; 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April 2026 einen Entwurf neuer Leitlinien zur Fusionskontrolle zur \u00f6ffentlichen Konsultation ver\u00f6ffentlicht (Frist: 26. Juni 2026). Erg\u00e4nzend ist f\u00fcr den 10. Juni 2026 ein Stakeholder\u2011Workshop angek\u00fcndigt. Zudem hat die Kommission eine externe Studie zu dynamischen Effekten in der Fusionskontrolle in Auftrag gegeben, deren Ver\u00f6ffentlichung f\u00fcr September 2026 vorgesehen ist. Der Leitlinienentwurf wird von einer \u00dcbersicht der wesentlichen \u00c4nderungen gegen\u00fcber den bislang geltenden horizontalen und nicht\u2011horizontalen Leitlinien begleitet.<\/span><\/p><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\">K\u00fcnftig soll ein einheitlicher Leitlinienrahmen f\u00fcr horizontale, vertikale und konglomerate Zusammenschl\u00fcsse gelten. Eine Differenzierung wie bisher ist nicht mehr vorgesehen (vgl. hierzu auch FIW-Bericht vom 12.05.26: <\/span><span style=\"color: #0000ff;\"><u><a href=\"https:\/\/www.fiwonline.de\/en\/eu-konsultation-zu-leitlinien-in-der-fusionskontrolle-hat-begonnen\/\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\">EU: Konsultation zu Leitlinien in der Fusionskontrolle hat begonnen \u2013 FIW Forschungsinstitut f\u00fcr Wirtschaftsverfassung<\/span><\/a><\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\">)<\/span><\/p><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\">Inhaltlich stellt der Entwurf eine umfassende \u00dcberarbeitung der bisherigen Leitlinien dar. Neben der Analyse wettbewerbssch\u00e4dlicher Wirkungen (\u201eTheory of harm\u201c) sollen positive Effekte eines Zusammenschlusses (\u201eTheory of benefit\u201c) k\u00fcnftig gleichrangig und fr\u00fcher im Verfahren ber\u00fccksichtigt werden, sofern sie von den beteiligten Unternehmen substantiiert dargelegt werden. Zudem k\u00fcndigt die Kommission an, dynamische Wettbewerbsentwicklungen st\u00e4rker in die Pr\u00fcfung einzubeziehen. Insgesamt erweitert der Entwurf den Argumentationsrahmen f\u00fcr die Rechtfertigung von Zusammenschl\u00fcssen, ohne den Anspruch einer strengen wettbewerblichen Pr\u00fcfung aufzugeben. Entscheidend wird die konkrete Anwendung der Leitlinien in der Entscheidungspraxis der Kommission sein.<\/span><\/p><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\">Hervorzuheben sind insbesondere folgende Punkte:<\/span><\/p><ul><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Gr\u00f6\u00dfe, Skalierung und Konsolidierung<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><b>:<\/b><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Industrielle Gr\u00f6\u00dfe und Skalierung werden ausdr\u00fccklich als potenziell wettbewerbsf\u00f6rdernd anerkannt, etwa im Hinblick auf globale Wettbewerbsf\u00e4higkeit oder die Tragf\u00e4higkeit von Innovationsrisiken. Wettbewerbsf\u00f6rdernde Skalierung wird dabei von wettbewerbssch\u00e4dlicher Marktmacht abgegrenzt.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Resilienz und Sicherheit:<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Aspekte wie die Resilienz von Lieferketten, die Sicherheit kritischer Infrastrukturen sowie der Zugang zu kritischen Inputs und die Verringerung strategischer Abh\u00e4ngigkeiten werden erstmals als relevante positive Faktoren in die Fusionskontrollpr\u00fcfung einbezogen.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Wettbewerbsparameter:<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Die Leitlinien l\u00f6sen sich von einer prim\u00e4r preisbezogenen Betrachtung. Nicht\u2011preisliche Parameter wie Qualit\u00e4t, Auswahl, Innovationsf\u00e4higkeit, Investitionen, Nachhaltigkeit, Widerstandsf\u00e4higkeit, Datenschutz und Versorgungssicherheit werden ausdr\u00fccklich als relevante Wettbewerbsdimensionen anerkannt.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Effizienzgewinne (\u201eTheory of benefit<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><b>\u201c):<\/b><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Effizienzgewinne sollen k\u00fcnftig st\u00e4rker ber\u00fccksichtigt werden, einschlie\u00dflich dynamischer Effekte mit langfristigen Innovations- oder Investitionswirkungen. Die bisherigen Voraussetzungen (Verifizierbarkeit, Fusionsspezifit\u00e4t, Vorteil f\u00fcr Verbraucher) bleiben bestehen.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Innovation Shield:<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Neu eingef\u00fchrt wird ein Safe\u2011Harbour\u2011Ansatz f\u00fcr bestimmte \u00dcbernahmen kleiner innovativer Unternehmen, der Start\u2011up\u2011Akquisitionen unter definierten Voraussetzungen erleichtern soll.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Marktmachtanalyse:<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Die Kommission betont, dass Marktanteile und Konzentrationskennzahlen allein nicht immer aussagekr\u00e4ftig sind, und bezieht zus\u00e4tzliche innovations- und investitionsbezogene Faktoren in die Bewertung des \u201edynamischen Wettbewerbspotenzials\u201c ein.<\/span><\/p><\/li><li><p class=\"western\"><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"><u>Schadenstheorien:<\/u><\/span><span style=\"font-family: Times New Roman, serif;\"> Gleichzeitig werden die Leitlinien um detaillierte \u2013 teilweise neue \u2013 Schadenstheorien erg\u00e4nzt, u.a. zu Innovations- und Investitionshemmnissen, Marktabschottung, Netzwerkeffekten, Datenzugang sowie Marktmacht auf Arbeitsm\u00e4rkten (Monopsonie).<\/span><\/p><\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c8131fa flex-horizontal-align-default flex-horizontal-align-tablet-default flex-horizontal-align-mobile-default flex-vertical-align-default flex-vertical-align-tablet-default flex-vertical-align-mobile-default elementor-widget elementor-widget-spacer\" data-id=\"c8131fa\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"spacer.default\">\n\t\t\t\t<div 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